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债券和股票估价

财务管理习题

一、单项选择题

1.当到期收益率高于票面利率时,下列表述正确的是( )

A.债券以平价交易 B.债券以折价交易

C.债券以溢价交易 D.债券可能折价也可能溢价交易

2.假设市场利率保持不变,溢价发行债券的价值会随时间的延续而逐渐( )。

A.下降 B.上升 C.不变 D.可能上升也可能下降

3.债券到期收益率计算的原理是:( )。

A.到期收益率是购买债券后一直持有到期的内含报酬率

B.到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的贴现率

C.到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和

D.到期收益率的计算要以债券每年末计算并支付利息、到期一次还本为前提

4.ABC公司以平价购买刚发行的面值为1000元(5年期、每半年支付利息40元)的债券,该债券按年计算的有效到期收益率为( )。

A.4% B.7.84% C.8% D.8.16%

5.有一笔国债,5年期,平价发行,票面利率12.22%,单利计息,到期一次还本付息,其到期收益率(复利按年计息)是( )。

A.9% B.11% C.10% D.12%

6.估算股票价值时的贴现率,不能使用( )。

A.股票市场的平均收益率 B.债券收益率加适当的风险报酬率

C.国债的利息率 D.投资人要求的必要报酬率

7.如果不考虑影响股价的其他因素,固定成长股票的价值( )。

A.与市场利率成正比 B.与预期股利成反比

C.与预期股利增长率成正比 D.与预期股利增长率成反比

二、多选题

1. 在复利计息、到期一次还本的条件下,债券票面利率与到期收益率不一致的情况有( )

A.债券平价发行,每年付息一次 B.债券平价发行,每半年付息一次

C.债券溢价发行,每年付息一次 D.债券折价发行,每年付息一次

2.某企业准备发行三年期企业债券,每半年付息一次,票面年利率6%,面值1000元,平价发行。以下关于该债券的说法中,正确是( )。

A.该债券的每个周期利率为3%

B.该债券的年有效到期收益率是6.09%

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