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影响财务分析师盈余预测质量的因素研究

本文在现有研究的基础上,从会计信息质量、盈余的可预测性、财务分析师的专业胜任能力和激励机制等四。个方面论述了影响独立财务分析师盈余预测质量的主要因素,并指出只有通过改进会计信息系统及完善交易主体的激励相容约束机制才能最终提高财务分析师盈余预测的质量。

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影响财务分析师盈余预测质量的因素研究 沈美佳孙刚 (波工程学院宁波 3 5 1 )宁 1 2 1

【要】本文在现有研究的基础上,摘从会计信息质量、盈余的可预测性、财务分析师的专业胜任能力和激励机制等四

个方面论述了影响独立财务分析师盈余预测质量的主要因素,并指出只有通过改进会计信息系统及完善交易主体的激励相客约束机制才能最终提高财务分析师盈余预测的质量。 【关键词】盈余预测质量财务分析师会计系统 一

研究目的

理,由此生成统一的财务报告,并来满足不同偏好和素质的会

在欧美发达资本市场国家,盈余预测是独立财务分析师 的重要工作之一。独立的财务分析师利用上市公司披露的财务数据及其掌握的内部信息,利用专业知识并结合个人职业

计信息使用者的信息需求。因为统一、正规范的财务报告无法满足所有使用者的多元化需求,会计准则制定机构和证券监

管部门允许多元化的信息披露形式和信息来源的存在。从而 财务分析师的盈余预测服务日益成为众多相互竞争的会计信息来源之一。会计信息质量决定着财务分析师的盈余预测质量和精确性,反过来,盈余预测结果也将作为会计信息的重要 来源,对会计信息质量形成重要影响。

判断,目标公司的盈余数量和盈余质量进行预测,对向资本市场提供重要的信息,影响着投资者的投资决策和市场的资源 配置,从而提高会计信息与股票价格的传导效率。考虑j市公 -

司盈余信息的重要性,财务分析师的盈余预测质量研究也成 为会计与资本市场研究的一个重要组成部分。笔者拟在现有

同时,会计信息的生产方式也构成了财务分析师盈余预测质量影响因素的组成部分。会计信息的生产方式可以分为: ①提供“更优信息”在会计环境下,。更优的会计系统的特征 是:在现存的以历史成本为基础的报告中,添加更多的细节,

研究的基础上,结合会计信息披露的实践和会计原则的国际差异,探讨影响财务分析师盈余预测质量的会计因紊与激励 因素。 二、财务分析师盈余预测质量的影响因素

例如新的或者经过扩展的附注披露、分部报告等。②提供“额外信息”额外信息是指那些历史会计信息系统中尚未涵盖的。项目。例如,财务分析师盈余预测信息、公允价值计量信息、管

理当局的讨论分析书等未来导向的财务信息等。③增强“可靠性”对会计系统来说,。越可靠的会计信息越值得信赖。例如, 能与财务分析师盈余预测结果相吻合的管理层预测信息更具

首先,假设可以将盈余预测的质量作为评价不同国家会 计体系的一个相关变量,依据金融和会计学者已有的研究结

论,笔者认为可以从三个范畴来定义盈余预测质量,即预测的精确性、预测的偏差和预测的效率。预测的精确性指标是指财务分析师盈余预测的期望值;预测的偏差指标是指盈余预测的离差;而预测的效率指标是指盈余预测过程中收益与成本 的权衡。 然后,对应于不同的范畴,我们可以将影响盈余预测质量的因素归纳为以下四个变量:信息、可预测性、专业技能和激

可靠性。与依据会计规范编制并披露的传统财务报告相比较而言,盈余预测信息不仅是一种形式上的“额外信息”有质,量的盈余预测更是一种“更优信息”加强了财务报告所蕴含, 会计信息的质量特征。以,所财务分析师的盈余预测质量不仅

励机制。信息是指输入财务分析师盈余预测模型的会计信息源;可预测性是指财务分析师盈余预测模型输出结果的不确定性特征;专业技能是指财务分析师设计和运用盈余预测模型的专业胜任能力;激励机制则是影响财务分析师在其盈余 预测过程中努力程度的因素。

取决于基于会计规范发布的会计信息的质量,它还是广义会计信息的重要来源,并且其质量也极大地影响着会计信息的 质量。

2盈余的可预测性。 .盈余预测的质量依赖于上市公司盈余的可预测性。会计系统中,主要有两方面的因素会影响盈余的可预测性:一是应计项目的计量方法;二是会计信息的披露 情况。 一

1会计信息质量。 .会计信息的质量是影响盈余预测质量 的重要基础因素。资本市场发展到现阶段,会计信息具有某种准公共产品的属性,会计信息的生产成本不仅取决于信息的市场供求关系,而且受政府会计监管的影响。更由于市场的差异性和投资者的多元化,及受制于会计信息生成成本因素,会计信息必须按照统一的会计规范即统一的会计准则进行处

方面,应计项目计量方法的差异既可能增强也可能削

弱盈余的可预测性。如果一个国家的会计制度赋予企业管理者更多会计程序选择的权力,理性的管理者将会自觉地选择那

些能更好地代表公司当前和未来业绩的会计程序,进而增 2 0 .财会月刊 (合 ) 0口 08 4综 5

影响财务分析师盈余预测质量的因素研究

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