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第05章 债券和股票估价

第五章债券和股票估价 2.计算 (1)基本公式债券价值=未来各期利息收入的现值合计+未来到期本金或售价的现值其中:贴现率:按市场利率或投资人要求的必要报酬率进行贴现

第一节 一、基本概念

债券估价

(2)不同类型债券价值计算①平息债券:是指利息在到期时间内平均支付的债券。支付的频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。 ABC公司拟于20×1年2月1日发行面额为1000元的债券,其票面利率为8%,每年2月1日计算并支付一次利息,并于5年后1月31日到期。同等风险投资的必要报酬率为10%,则债券的价值为:债券的价值=80×(P/A, 10%, 5)+1000×(P/F, 10%, 5)=80×3.791+1000×0.621=303.28+621=924.28(元)

面值:到期还本额票面利率:利息=面值×票面利率付息方式:时点到期日:期限

二、债券的价值 (一)债券估价的基本模型 1.债券价值的含义:(债券本事的内在价值)未来的现金流量的现值

第05章 债券和股票估价

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